III. stup bez gluposti: koliko zapravo donosi i isplati li se uopće

Svako toliko pojavi se oglas banke ili mirovinskog fonda koji vam objašnjava kako je III. stup odličan. Uglavnom je. Ali "odličan" ne znači za svakoga, u svim situacijama, u neograničenom iznosu.

Evo što oglas ne govori — i kako izračunati je li III. stup zapravo vaša dobra opcija.

Što je III. stup i zašto postoji porezna olakšica

Dobrovoljni mirovinski fond (DMF) je III. stup sustava. Uplaćujete dobrovoljno, a država vam vraća 24% od uplaćenog iznosa kroz godišnji porezni obračun — do maksimuma od 4.284 eura godišnje uplate (što daje max. 1.028 eura godišnje olakšice).

Ova olakšica vrijedi samo za one koji plaćaju porez na dohodak po stopi od 24% ili više. Tko je u nultoj stopi ili znatno ispod praga — nema koristi.

Za prosječnog radnika koji zarađuje 1.200-1.400 eura neto: III. stup ima smisla jer su u 24% ili 36% stopi.

Za studente, umirovljenike, minimalne plaće bez porezne obveze: koristi nema (ili je minimalna).

Realni prinosi fondova — ono što fondovi ne naglašavaju

Dobrovoljni mirovinski fondovi u Hrvatskoj investiraju konzervativno — pretežno obveznice, državni papiri, manji dio dionice. To znači stabilnost, ali i skromne prinose.

Prosječni godišnji prinos DMF fondova u zadnjih 10 godina (2015-2025):

• Bolja polovina fondova: 3-5% godišnje
• Slabija polovina: 1.5-3% godišnje
• Vodeći fond (varijabilno po godini): ponekad 6-7%, ali ne konzistentno

Za usporedbu: MSCI World (globalne dionice) imao je prosječno 9-11% godišnje u istom periodu. VWCE i slični ETF-ovi: slično.

Kada III. stup ima jasnu prednost

Situacija 1: Poslodavac sufinancira Ako poslodavac uplaćuje 50-100 eura mjesečno u vaš III. stup kao beneficiju — to je besplatan novac koji premašuje bilo koji prinos. Prioritet broj 1.

Situacija 2: Vi štedite do iznosa porezne olakšice Uplatiti 357 eura miesečno (= 4.284 godišnje) i dobiti 1.028 eura nazad — to je instant 24% prinos na prvu godinu. Nijedan ETF ne garantira 24% u prvoj godini. Za tu sumu, III. stup je bolja opcija od gotovine u banci.

Situacija 3: Kratkoročna konzervativnost blizu mirovine Ako ste 5-10 godina od mirovine, III. stup je sigurniji od dioničkih ETF-ova jer je manje volatilan.

Kada III. stup nema smisla

• Uplaćujete više od iznosa koji daje poreznu olakšicu (4.284€ godišnje) — ostatak je bez porezne koristi i s lošijim prinosima od ETF-a
• Ne plaćate porez na dohodak — olakšica za vas ne postoji
• Mladi ste s dugoročnim horizontom od 30+ godina — ETF-ovi imaju statistički superiornije dugoročne prinose
• Trebate likvidnost — III. stup ima kazneni namet za prijevremeno povlačenje

Praktičan zaključak

Optimalna strategija za zaposlenu osobu s plaćom 1.200+:

1. Otvorite III. stup (svaka banka nudi, besplatno otvaranje)
2. Uplatite DO 357 eura miesečno (ili 4.284 godišnje) — iskoristite punu olakšicu
3. Ostatak štednje — ETF-ovi za dugoročni horizont

Ne stavljajte sve u III. stup. Ne ignorirajte ga. Tretirajte ga kao porezno optimalnu osnovicu, a ostatak investirajte slobodnije.

---

III. stup nije magija, ali je dobar instrument za ono za što je osmišljen: konzervativna štednja s poreznim poticajem. Koristite ga unutar njegova optimalnog raspona, a ne kao jedinu strategiju za starost.

---

Izvori i dodatno čitanje

• HANFA — Prinosi dobrovoljnih mirovinskih fondova — godišnji pregled prinosa po fondovima
• REGOS — Dobrovoljni mirovinski fondovi — registar fondova i upis
• Porezna uprava — Olakšice za treći stup — aktualni uvjeti i procedure
• Središnje klirinško depozitarno društvo — SKDD — depozitar vrijednosnih papira mirovinskih fondova
• OECD — Private pensions — međunarodna usporedba dobrovoljnih mirovinskih sustava